Porto Velho (RO) quinta-feira, 20 de setembro de 2018
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Fitch atribui rating AA+ à proposta de emissão de debêntures da Santo Antônio Energia


 

Perspectiva é estável às duas séries que somam volume de
R$ 700 milhões e cujo vencimento é abril de 2022 e 2024

 

Mauricio Godoi, da Agência CanalEnergia
 

A agência de classificação de risco Fitch Ratings atribuiu nota AA+(exp)(bra), rating nacional de longo prazo, à proposta de 3ª emissão de debêntures da Santo Antônio Energia. A empresa é a responsável pela construção e operação da UHE Santo Antônio ( RO-3.568 MW). A emissão em duas séries e montante que somam R$ 700 milhões tem perspectiva estável. A primeira série de R$ 200 milhões tem como vencimento abril de 2022 e a segunda de R$ 500 milhões vence em abril de 2024.
 

De acordo com a Fitch, os principais fundamentos para a atribuição desse rating são: baixo risco de completion, já que a obra está com 83,76% de conclusão até janeiro e os riscos de construção haviam sido mitigados. E ainda, o baixo risco de volume e preços já que 100% da energia estava contratada e o fato da hidrelétrica participar do mecanismo de realocação de energia. O risco operacional também foi classificado como baixo em razão da composição societária da concessionária, entre elas destaca Furnas e Cemig. A agência cita ainda a baixa necessidade de investimentos em manutenção, estrutura de dívida classificada como adequada e alavancagem moderada.
 

Contudo, continua a Fitch, o rating pode ser rebaixado em caso da construção da usina não for concluída dentro do cronograma, pois isso poderia geração fluxo de caixa inferior ao esperado. E ainda, se houve endividamento adicional ou se houver redução significativa na qualidade do crédito dos compradores de energia da Santo Antônio Energia. Por outro lado, podem elevar a nota atribuída: o endividamento DCSR superar de forma consistente a relação de 1,5 vez e, da mesma forma, se houver melhora significativa na qualidade do crédito dos compradores de energia da companhia.

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