Entregas menores devem afetar resultados da Embraer

Agência O Globo SÃO PAULO - Não há consenso no mercado sobre como será a receita líquida da Embraer no primeiro trimestre deste ano. Alguns analistas apontam que, dada a melhora no número de aviões vendidos com maior valor agregado, deve haver um aumento na receita. Outros alegam que a redução nas entregas vai levar a uma retração nesse número. O balanço trimestral da empresa será divulgado hoje, após o fechamento do mercado.Para a corretora Brascan, o faturamento da Embraer deve crescer 1,3% no primeiro trimestre deste ano, para US$ 818,9 milhões (no sistema contábil norte-americano - US GAAP) apesar da retração no número de entregas realizadas no período. Com mudanças no tipo de aeronaves entregues, com um maior número de modelos EMB 190 e 195 (mais lucrativos), o desempenho das vendas da empresa deve ser melhor do que foi no mesmo intervalo de 2006. Nos três primeiros meses deste ano, a Embraer entregou 25 aeronaves, sendo 12 delas do modelo 190 e 2 do 195. Em igual intervalo de 2006, foram 27 aviões entregues, sendo apenas 8 do tipo 190 e nenhum do 195, cujo programa ainda estava em processo de conclusão.Para a corretora Socopa, porém, a redução no número de aeronaves entregues terá impacto negativo no resultado da empresa. A Socopa calcula que a companhia fechará o primeiro trimestre com retração de 6,5% em sua receita líquida.Um fator com impacto negativo no balanço trimestral da empresa apontado pela analista da Brascan, Mel Marques, seria a queda no faturamento com serviços e outras operações. Segundo ela, esse seria outro reflexo da redução nas entregas de aviões no período. A analista da Brascan espera ainda uma redução de 21,2% no lucro líquido da empresa (medido em US GAAP). Segundo ela, a rentabilidade da empresa foi afetada no primeiro trimestre pelos problemas na cadeia produtiva e pela queda no dólar, além do menor número de aviões entregues. Esperamos uma margem Ebitda (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de 6,9% no primeiro trimestre, contra 7,6% no mesmo período do ano passado, afirma ela em relatório da corretora.No ano passado, a empresa foi obrigada a assumir a operação em uma fábrica de asas, antes operada pela japonesa Kawasaki, para recolocar a produção em ritmo para atender sua demanda, o que elevou os custos da Embraer no final do ano. Os problemas com fornecedores, que ocasionaram o atraso nas entregas do quarto trimestre do ano passado, devem ter sido resolvidos, e não devem mais ser um empecilho para as entregas, diz o analista da corretora Socopa, Daniel Lemos. Ele também aposta em uma retração na margem do lucro operacional, para 6,8% no trimestre.Para Lemos, o segundo trimestre vai dar uma idéia melhor sobre o ritmo de produção da companhia já que a própria Embraer afirmou que 40% de suas entregas devem ser realizadas até junho. (José Sergio Osse | Valor Online)

Quinta-feira, 17 de abril de 2025 | Porto Velho (RO)

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